美洲汽车备件和配件的领先零售商和领先分销商AutoZone(NYSE:AZO)公布第四季度财报。财报显示，这一季度AZO财务状况大好，国内国外市场皆有所扩大，现金流量更加稳定。公司股价实现上升。财报公布后，多家机构上调评级。

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收入表现良好，整体有所增长

整体来看，第四季度AZO的收益表现良好。营业利润为12亿美元，同比增长10.8%。该季度净利润达到8480万美元，较去年同期增长6.8%。每股收益从去年同期的40.51美元增长14.7%达46.46美元。

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国内门店大幅扩张，

小亏损不足挂齿

本季度国内同店销售额较去年增长了1.7%，达到7.9%。国内商业业务增长3.9%。其中DIFM销售额增长了3.9%，达到15亿美元，在两年内增长了25.9%。对国内DIFM客户的销售额占公司总销售额的26%，占国内汽车零部件销售额的30%。

关于DIY业务，本季度业务增长了1.4%。业务继续保持着显著的弹性，因为公司已经设法在周期中实现了正的增长。尽管流量略有下降，而门票增长了2%。预计客流量的小幅下降将被低至中位数的机票增长所抵消，这与技术变化和新部件耐用性推动的业务的长期历史趋势一致。

此外，市场正在经历一个不断增长和老化的汽车零部件，以及一个具有挑战性的新车和二手车销售市场，这将继续为业务提供推动力。这些动态、机票增长、增长举措和宏观汽车零部件顺风推动了积极的竞争。在24财年，DIY业务环境将保持一致和弹性。

第四季度，AZO的每个项目每周销售额约为16700美元，下降1.8%。这是因为受到季度末120个新项目开业的重大影响。

现在大约90%的国内商店，利用AZO的DIY基础设施。公司正在通过国家、地区和本地客户建立业务。本季度，共开设了156个新项目，总共完成了5,682个项目。尽管国内项目在前期受到阻碍，后期AZO已经将业绩逆转。

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国际业务势头迅猛，

全球战略已经开始

由于AZO总门店基础的12%在美国以外，国外的业务对于公司收入十分重要。在本季度，墨西哥开设了27家新店，以740 家门店结束，在巴西开设了17 家新店，以100家门店结束。

同店销售额按报告增长34.1%，按固定汇率计算增长14.9%。AZO仍然致力于墨西哥和巴西，鉴于在这些市场的成功，公司将加快未来的开店步伐。到 2028 年，在对市场和最终商店竞争潜力进行强有力的战略审查后，修改了战略，并预计每年在这些市场以有纪律的方式开设多达 200 家商店，使其成为 AutoZone 未来增长的有吸引力和有意义的贡献者。

AZO表示计划继续发展墨西哥和巴西的业务。随着804家门店在全球开业，预计在2024年将继续增长。公司正在利用在美国学到的许多经验来完善在墨西哥和巴西的产品。

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现金流情况健康，整体趋向好转

第四季度，AZO产生了4亿美元的运营现金和1.1亿美元的自由现金流。公司期望在未来继续成为一个强大现金流来源，仍然致力于向股东返还有意义的现金。

关于资产负债表，流动性状况仍然非常强劲。杠杆率仍低于历史标准。与去年第四季度相比，每家店的库存下降了0.6%，而在新店增长的推动下，总库存比去年同期增长了2.2%。净库存(定义为每个商店的商品库存减去应付账款)为-201,000美元，去年为-240,000美元，上一季度为-215,000美元。因此，应付账款占总库存的百分比在本季度结束时为124.9%，而去年第四季度为129.5%。

从现金流量表情况看，AZO的资产情况较为健康稳定。

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放眼国际市场

公司未来可期

AZO表示，未来公司将会继续门店扩张计划，希望在未来五年达到5001家门店。国内将会重点研究开发新的领域，提高每家门店的盈利能力。对于国际市场，AZO将持续关注墨西哥和巴西的市场，以实现扩张。

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